デンカ<4061>が５日ぶりに反落。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では６日付で、レーティングを「オーバーウエート」（強気）から「ニュートラル」（中立）に、目標株価を５００円から４８０円にそれぞれ引き下げている。同証券では業績予想を下方修正、あわせて目標株価を４８０円に引き下げている。
従来想定していたエクイティストーリーを修正せざるを得なくなったと判断。従来は、原料安で拡大した樹脂分野での利益が他社同様に１７年３月期以降も残り、買収したクロロプレンゴム事業よる業績上乗せ効果も寄与し、１８年３月期以降も最高利益更新が続くと予想していた経緯がある。しかし、第１四半期（１６年４－６月）決算では買収効果がほとんど現れなかったもようであり、この点が同証券従来予想との相違点であり、現時点では、早期に状況が改善する期待は持ちにくいと指摘。そのため、１８年３月期以降に最高利益更新の可能性が低下したと判断し、低い利益成長シナリオに変更するとしている。
一方で、化学セクター内において高水準の株主還元が期待できる銘柄との見方に変わりはなく、１７年３月期会社側計画に基づく配当利回りは３．１％と、セクター内で最も高いとしている。ただ、株価の継続的な上昇には業績面での一段の飛躍が必要と考えているという。
同証券では連結営業利益について、１７年３月期２８０億円（前期比８．６％減、従来２９５億円、会社側計画は３１０億円）、１８年３月期２９０億円（従来３１０億円）、１９年３月期３００億円（同３３０億円）と試算している。
７日の終値は、前日比２５円安の４３２円。
