荏原製作所<6361>がしっかり。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では１３日付で、レーティング「オーバーウエート」（強気）を継続、目標株価は６６０円から６９０円に引き上げている。
同証券では業績予想を上方修正、あわせて目標株価を６９０円に引き上げている。原油価格の長期低迷を受けた「風水力機械事業」の業績悪化が続き、１７年３月期は連結営業利益で減益を予想するものの、同社の収益構造は従来までの設備投資連動型からアフター中心へと変化しており、収益体質強化が進展していると指摘。
また、ＣＭＰ装置の中期的な需要拡大で、「精密・電子事業」は１００億円程度の営業利益水準を確保できると予想している。１８年３月期には、「風水力機械事業」の増益によって、連結営業利益で再び過去最高益を更新するとの見方に変更はなく、「オーバーウエート」を継続するとしている。
カタリストとしては、主力事業である「風水力機械事業」の受注回復を挙げており、なかでも、コンプレッサー・タービンにおいては、受注の減少幅が四半期ごとに縮小しており、底が近づいてきていると推測。安定性の高いアフターサービス受注が一定量確保できると仮定すると、さらなる受注減速リスクは限定的と考えているという。コンプレッサー・タービンの受注底打ちをカタリストに、株価はさらに上昇する可能性上がるとしている。
同証券では連結営業利益について、１７年３月期３７０億円（前期比２．７％減、従来３５６億円、会社側計画は３７０億円）、１８年３月期３８４億円（従来３７９億円）、１９年３月期３９９億円と試算している。
１４日の終値は、前日比変わらずの５３０円。
