日本航空（ＪＡＬ）<9201>が５日続落。ＳＭＢＣ日興証券では１６日付で、投資判断「１」（アウトパフォーム）を継続、目標株価は４６００円から４７００円に引き上げている。
足元の外部環境認識として、国内線では熊本における震災影響、国際線においては、中国路線での需給悪化、ビジネス需要鈍化の可能性など、外部環境が絶好調というわけではないものの、「国内線では旅行・ビジネス需要が底堅いこと、国際線では海外発需要を主体に堅調な進ちょくが継続しているとみる」とコメントしている。
また、１７年３月期まで国土交通省航空局が２０１２年８月１０日に同社に対して示した文書「日本航空への企業再生への対応について」により新規の路線開設や新規投資が制限されることがあったものの、１８年３月期からはこの効力がなくなると指摘。今後、成長戦略や株主還元施策の強化が議論されると同証券は予想しており、これらがバリュエーションの見直しにつながるものとみているという。
同証券では業績予想を修正、連結営業利益について、１７年３月期２１７０億円（前期比３．７％増、従来２２００億円、会社側計画は２０１０億円）、１８年３月期２２７０億円（従来２２８０億円）、１９年３月期２２７０億円と試算している。
１７日の終値は、前日比１３円安の３８５２円。
