横浜ゴム<5101>が反落。野村証券では２８日付で、投資判断を「ニュートラル」（中立）から「リデュース」（弱気）に、目標株価を１８３０円から１７５０円にそれぞれ引き下げている。
生産財タイヤメーカーＡｌｌｉａｎｃｅ Ｔｉｒｅ Ｇｒｏｕｐ Ｂ．Ｖ（ＡＴＧ）買収により、有利子負債が大幅増加し、中期的に株主還元余力が競合他社比で低下したと判断し、投資判断を引き下げるとしている。
同証券では、ＡＴＧは高収益性と成長性を有することに加え、事業ポートフォリオ拡充にも寄与するなど、中・長期的に事業運営上の高い親和性を有し、シナジー発揮の可能性があると評価している一方、本件買収はＥＶ／ＥＢＩＴＤＡ１０倍程度と、業界平均を上回るほか、買収資金として有利子負債が増加する見通しで、１７年１２月期の同社ＥＶ／ＥＢＩＴＤＡは５－６倍に上昇すると予想。
優れた財務体力を有し、株主還元姿勢も積極的なブリヂストン<5108>のＥＶ／ＥＢＩＴＤＡの同４倍程度に鑑みれば、株式市場では、同社株価の相対パフォーマンスが低調に推移することが予想されるとコメントしている。
２９日の終値は、基準値比７９円安の１８８５円。
